财报前瞻 | 赛富时(CRM.US)Q2营收预超101亿，AI业务ARR破亿成增长新引擎?

XM外汇官网APP获悉，财报超亿赛富时(CRM.US)将在9月3日发布第二季度财报，前瞻擎市场预计营收将达到101.4亿美元，赛富时C收预同比增长8.7%，营业务亿成非GAAP每股收益1.80美元，增长同比增近23%。新引尽管今年股价已累计下跌约23%，财报超亿公司通过人工智能的前瞻擎部署寻求突破——其去年10月推出的Agentforce AI代理平台已与4000家客户展开超8000笔交易，年经常性收入（ARR）突破1亿美元，赛富时C收预成为新增长引擎。营业务亿成

今年5月，增长赛富时公布的新引Q1财报显示，营收达98.3亿美元，财报超亿同比增8%，前瞻擎略超市场预期；非GAAP每股收益为2.58美元，赛富时C收预同比增5.7%。值得一提的是，其非GAAP息税前利润率提升至32.3%，自由现金流达到63亿美元，剩余履约义务（cRPO）同比增长12%至296亿美元，展现出强劲的运营品质。

Agentforce的渗透尤为显著：一季度30%的订单来自现有客户扩展，若与Data Cloud业务结合，ARR将接近10亿美元，同比增幅可达120%。管理层在此基础上，继5月宣布以80亿美元收购数据管理公司Informatica后，近期又签署协议收购AI解决方案公司Regrello，后者可自动化复杂业务流程，并与Agentforce、Slack深度整合，加速"代理企业"愿景的实现。

6月以来，赛富时持续推出Agentforce 3及针对特定行业的版本，旨在通过快速见效的案例增强客户对AI代理的信心。摩根士丹利指出，其企业版产品涨价可能为未来收入注入新动能，而市场对Q2每股收益和营收的预期仍显保守。

从估值来看，赛富时当前预期市盈率约为22倍，低于行业中位数的33%。若按2027财年25倍市盈率计算，目标价可能达到328.9美元（潜在上涨32.69%）。然而，风险依然存在：如果在AI转型期间遭遇低价竞品侵蚀市场份额，在15倍市盈率假设下，股价可能面临超过20%的下跌风险。

尽管华尔街43/54分析师给予买入评级，Q1财报超预期后股价仍下跌，反映出投资者对增长可持续性的审慎态度。目前股价处于数月支撑位，若AI战略成功推进，反弹空间或指向2024年11月的水平。