2025年上半年券商两融业务增长概况

2025年上半年，年上券商两融业务出现显著反弹，半年受益于A股市场活跃度改善和投资者风险偏好的券商回升，原先面临的两融“规模增长但收益承压”问题得到缓解。行业整体利息收入止跌回升，业务业务规模和质量同步改善。增长

数据显示，概况49家券商上半年两融利息收入总计432亿元，年上同比增长超过10%，半年其中47家券商实现了正增长，券商这与2024年过半时超过40家券商收入下滑形成鲜明对比，两融显示出行业的业务回暖趋势。

在具体业务规模上，增长作为关键指标的概况“融出资金”也表现良好，49家券商的年上融出资金同比增长超过30%，33家券商增幅超过20%。然而，竞争压力依然存在，新开户融资利率普遍在4.0%-5.0%之间，部分中小券商甚至将利率降至3.8%以下。

从券商表现来看，市场出现“头部券商稳健增 长，中小券商快速追赶”的局面。头部券商如中信证券和国泰海通仍然占据市场主导地位，国泰海通的两融利息收入同比增长45.13%，融出资金从829.47亿元增至1875.03亿元。而一些中小券商通过精准营销策略取得显著成果，如国联民生的利息收入同比增长达68.73%。

在风险管控方面，绝大多数券商的担保比例均超过250%，高于130%的平仓线，普遍维持健康的风险水平。行业整体未发生大规模平仓事件。

展望2025年下半年，券商普遍持谨慎乐观的态度，将差异化竞争、科技赋能与风险防控作为应对利率下行和市场波动的核心战略。券商计划通过精准客户拓展，提升服务质量以及科技应用，进一步提高市场竞争力。尽管市场回暖，券商依然保持对市场波动的警惕，加强风险管理和动态风控以确保业务的稳定性。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：蒋远华。